The post has been translated automatically. Original language: Russian
The other day I read an article by Martin Volpe about how the AI bubble can burst. And no, it's not about another “AI is dead.” Claude, ChatGPT and others have already become a common working tool. I use them myself every day, sometimes to speed up the review, sometimes to assemble a draft, sometimes to remove the routine from the team. AI will stay, I have almost no doubt about it.
But here's how the investment story looks, it's not so clear anymore.
When Google announces a capex of $50B for AI, it becomes a signal to the market. OpenAI, Anthropic and others are forced to show a comparable scale, otherwise they start to look lagging behind. And then the old logic of the arms race turns on, but only now on GPUs, data centers and energy.
History knows such cycles of examples as railroads, dotcoms, and crypts. First, huge expectations and money, then overheating, and then painful cooling. Moreover, infrastructure is gradually getting cheaper, models are becoming more efficient, memory is cheaper, and available capital is no longer as “free” as it was a couple of years ago.
Therefore, the most interesting thing is not the models themselves, but the consequences of possible overheating, such as underloaded data centers, idle GPUs, write-offs on balance sheets and problem loans.
AI as a technology will remain. But the current level of expectations and estimates is already a big question.
Have you ever thought about the end of the AI boom?
---
Sources: https://martinvol.pe/blog/2026/03/30/how-the-ai-bubble-bursts/
На днях прочитал статью Martin Volpe про то, как может лопнуть AI-пузырь. И нет, речь не про очередное“AI умер”. Claude, ChatGPT и прочие уже стали обычным рабочим инструментом. Я сам использую их каждый день, где-то ускорить проверку, где-то собрать черновик, где-то снять рутину с команды. AI останется, у меня в этом сомнений почти нет.
Но вот как инвестиционная история всё выглядит уже не так однозначно.
Когда Google объявляет capex в $50B на AI, это становится сигналом рынку. OpenAI, Anthropic и остальные вынуждены показывать сопоставимый масштаб, иначе начинают выглядеть отстающими. И дальше включается старая логика гонки вооружений но только теперь на GPU, дата-центрах и энергии.
История знает такие циклы примеров валом железные дороги, доткомы, крипта. Сначала огромные ожидания и деньги, потом перегрев, а затем болезненное охлаждение. Тем более инфраструктура постепенно дешевеет, модели становятся эффективнее, память дешевле, а доступный капитал уже не такой “бесплатный”, как пару лет назад.
Поэтому интереснее всего не сами модели, а последствия возможного перегрева как то недозагруженные дата-центры, простаивающие GPU, списания на балансах и проблемные кредиты.
AI как технология останется. А вот текущий уровень ожиданий и оценок это уже большой вопрос.
А вы задумывались о конце AI-бума?
---
Источники: https://martinvol.pe/blog/2026/03/30/how-the-ai-bubble-bursts/
Share
