The post has been translated automatically. Original language: Russian
After yesterday's post about B2B networking, I decided to dive into the AFD strategic panel: "Kazakhstan's Capital Market: a vector for further development."
The speakers are top-level experts: Elena Bakhmutova, Galym Khusainov and Evgenia Bogdanova. We discussed the fundamental changes that the regulator is preparing for the Kazakh financial market.
The main thing that the market is preparing for:
- Liberalization and short Selling: Short selling mechanisms will be actively implemented at KASE. The regulator's goal is to increase liquidity, make the market deep, open and attractive to large institutional and foreign investors.
- Reform of the debt securities (Bonds) market: Two main pains were highlighted here — the default of profitability/liquidity and the working mechanisms of market makers. The main intrigue is the institutionalization of a bond trustee for secured bonds. There will be a professional guide who will be able to protect the rights of investors and collect debts in case of defaults. We are waiting for the by-laws to understand who will appoint him and how.
- Transparency of OTC (over-the-counter transactions) and the fight against arbitrage: Currently, brokers do not disclose data on over-the-counter transactions. It is planned to combine data from exchange and OTC transactions and provide public access to anonymized information (time, volume, price). This will eliminate regulatory arbitration and increase transparency.
- The principle of Best Execution: The regulator is working to ensure that client orders are executed strictly on the best terms for the investor.
- Convergence of regulators: Active work is underway on the harmonization and convergence of infrastructures (AIFC/KASE/ NBRK/ ARFR).
Why is this important for fintech startups and IT? The capital market is becoming more mature and transparent. For us, this means expanding the data set, the need for new analytical tools, and the emergence of more complex financial products that will require IT solutions.
После вчерашнего поста про B2B-нетворкинг решила погрузиться в стратегическую панель AFD: «Рынок капитала Казахстана: вектор дальнейшего развития».
Спикеры - эксперты высшего уровня: Елена Бахмутова, Галым Хусаинов и Евгения Богданова. Обсуждали кардинальные изменения, которые регулятор готовит для казахстанского финансового рынка.
Главное, к чему готовится рынок:
- Либерализация и короткие продажи (Short Selling): На KASE будут активно внедрять механизмы коротких продаж. Цель регулятора — повысить ликвидность, сделать рынок глубоким, открытым и привлекательным для крупных институциональных и зарубежных инвесторов.
- Реформа рынка долговых бумаг (Облигации): Здесь подсветили две главные боли — дефолт доходности/ликвидности и механизмы работы маркетмейкеров. Главная интрига — институционализация облигационного попечителя (bond trustee) для обеспеченных облигаций. Появится профессиональный проводник, который сможет защищать права инвесторов и взыскивать долги при дефолтах. Ждем подзаконные акты, чтобы понять, кто и как будет его назначать.
- Прозрачность OTC (внебиржевых сделок) и борьба с арбитражем: Сейчас брокеры не раскрывают данные по внебиржевым сделкам. Планируется объединить данные биржевых и OTC-сделок и дать публичный доступ к обезличенной информации (время, объем, цена). Это исключит регуляторный арбитраж и повысит прозрачность.
- Принцип Best Execution: Регулятор ведет работу над тем, чтобы клиентские ордера исполнялись строго на наилучших условиях для инвестора.
- Сближение регуляторов: Идет активная работа над гармонизацией и сближением инфраструктур (AIFC / KASE / НБРК / АРРФР).
Почему это важно для финтех-стартапов и IT? Рынок капитала становится более зрелым и прозрачным. Для нас, это означает расширение массива данных, необходимость новых аналитических инструментов и появление более сложных финансовых продуктов, под которые понадобятся IT-решения.
Share
