The post has been translated automatically. Original language: Russian
Imagine two people investing the same amount in the same fund. The former remains on the market throughout the entire period, while the latter periodically sells assets, trying to wait out the fall and return before rising. It seems logical: why suffer a drawdown if you can exit in advance?
The problem is that the strongest market movements often occur unexpectedly and can follow immediately after periods of decline. An investor who is out of the market at this point risks missing a significant portion of the recovery.
That is why there is an interesting effect in investments: several of the best trading days over a long period can significantly affect the final return on a portfolio. Moreover, it is almost impossible to determine these days in advance.
For example, the market may decline for several weeks amid bad news, and then rise sharply in a couple of trading sessions. If an investor has sold assets out of fear and is waiting for a "more appropriate moment," he will not only have to decide when to return, but also guess this moment before the growth begins.
Here there is an important difference between investing and trying to guess the market. The strategy of "entering before rising and exiting before falling" sounds simple, but it requires two precise forecasts - the moment of exit and the moment of return.
Therefore, the long-term approach often involves something else: determining the appropriate strategy in advance, allocating assets based on your horizon and risk, and not making decisions just because of short-term market noise.
The main paradox is that sometimes the best result is not the ability to predict every turn of the market, but the ability not to miss those days that could not have been predicted in advance.
Представьте: два человека инвестируют одинаковую сумму в один и тот же фонд. Первый остается на рынке на протяжении всего периода, а второй периодически продает активы, пытаясь переждать падение и вернуться перед ростом. Кажется логичным: зачем терпеть просадку, если можно выйти заранее?
Проблема в том, что самые сильные движения рынка часто происходят неожиданно и могут следовать сразу после периодов снижения. Инвестор, который в этот момент находится вне рынка, рискует пропустить значительную часть восстановления.
Именно поэтому в инвестициях существует интересный эффект: несколько лучших торговых дней за длительный период способны заметно повлиять на итоговую доходность портфеля. Причем заранее определить эти дни практически невозможно.
Например, рынок может несколько недель снижаться на фоне плохих новостей, а затем за пару торговых сессий резко вырасти. Если инвестор продал активы из-за страха и ждет «более подходящего момента», ему придется не только решить, когда вернуться, но и угадать этот момент до начала роста.
Здесь появляется важное отличие инвестирования от попытки угадать рынок. Стратегия «войти перед ростом и выйти перед падением» звучит просто, но требует двух точных прогнозов - момента выхода и момента возвращения.
Поэтому долгосрочный подход часто предполагает другое: заранее определить подходящую стратегию, распределить активы с учетом своего горизонта и риска и не принимать решения только из-за краткосрочного шума на рынке.
Главный парадокс заключается в том, что иногда лучший результат дает не способность предсказать каждый поворот рынка, а способность не пропустить те дни, которые невозможно было предсказать заранее.
Share
